新华视点丨年内第二次“降息”释放积极政策信号
政策利率的下降带动了LPR的下行。根据中国人民银行的授权，全国银行间同业拆借中心公布的数据显示，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。1年期LPR较上一期下降了10个基点，而5年期以上LPR则保持不变。
市场对于本次LPR下降已经有所预期。作为LPR报价的重要参考，本月中期借贷便利（MLF）的中标利率较之前下降了15个基点，达到2.50%。此外，8月15日，在逆回购操作中，中标利率以及隔夜期、7天期、1个月期的常备借贷便利利率也都下降了10个基点。
中国民生银行首席经济学家温彬认为，“央行政策利率的变动会直接影响到LPR的变动。”他还表示，为了扩大消费和投资需求，贷款利率需要保持在低位，LPR的下降将传导至企业实际贷款利率，有助于降低信贷融资成本。
今年以来，1年期LPR已经下降了20个基点。6月20日，LPR首次下降，1年期和5年期以上LPR均下降了10个基点。
此外，今年以来，一些银行主动下调了部分期限存款挂牌利率并同时下调了内部利率授权上限，改善了银行负债端的成本，也为LPR的下降创造了条件。
中国人民银行相关负责人此前表示，在发挥LPR改革效果的同时，要继续发挥存款利率市场化调整机制的作用，支持银行合理控制负债成本，提升金融对实体经济的支持能力。
利率是宏观经济的重要变量。专家认为，近三个月内两度降息释放出加大逆周期调节和稳定市场预期的政策信号。东方金诚首席宏观分析师王青认为，本次1年期LPR的下降将引导企业和个人融资成本持续下降，从而刺激消费和投资动力，为经济的持续回升提供动力。
降低融资成本将激发企业的动力。福建省德化友盛陶瓷公司总经理颜旭东对于LPR再次下降的利好消息感到高兴。他表示：“我们刚刚从日本接到了一批新的日用陶瓷订单，如果能够获得更低成本的资金支持，将有助于我们进一步降低财务成本，及时采购原材料进行生产。”
颜旭东告诉记者，公司在7月底从建行获得了1000万元的贷款，并享受了6月LPR下降带来的好处，贷款利率从原来的3.8%降低到了3.4%，节省了超过4万元的财务成本。
建行福建省分行普惠金融事业部负责人邱世斌介绍说，每次LPR调整后，该行会主动与企业对接融资需求，并根据最新的市场情况调整融资方案。今年7月，建行福建省分行新发放的企业贷款额达到了137亿元，加权平均利率为3.31%，同比下降了0.26个百分点，处于该行历史低点。
LPR的下行显著影响了新发放贷款的利率。6月，新发放贷款的加权平均利率为4.19%，同比下降了0.22个百分点。中国人民银行最近发布的第二季度中国货币政策执行报告显示，贷款加权平均利率一直处于历史低位。6月，低于LPR的贷款在一般贷款中的占比为37.74%。
当前，经济内部动力仍需增强，信贷需求的回升急需支持。数据显示，7月份我国人民币贷款增加了3459亿元，同比少增了3498亿元。
招联首席研究员董希淼认为，7月份信贷波动明显，反映出经济复苏的基础尚不稳定，实体经济的融资需求需要提振。在这种情况下，适度降低各类政策工具的利率，引导LPR继续下降，具有必要性和紧迫性。随着企业和居民的信贷利率持续下降，实体经济的融资需求可能会增加，银行的信贷投放节奏也将加快。
此次LPR出现了非对称调整，与1年期LPR下降不同，5年期以上LPR保持不变。
董希淼认为，5年期以上LPR的保持不变有助于商业银行稳定净息差水平，增强其对实体经济的持
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